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　　8月18日
，上证指数持续走强，盘中突破3731.69阶段高点 ，刷新2015年8月21日以来的新高。

　　截至上午收盘，上证指数报3740.5点
，涨1.18%，创10年新高 ，深成指报11896.38点
，涨2.25%，创业板指报2626.29点 ，涨3.63%
，北证50创下历史新高 。

　　金融科技概念连续爆发，指南针2连板续创历史新高；液冷服务器等AI硬件股持续爆发 ，强瑞技术等多股涨停；影视股表现活跃
，华策影视等涨停
。

　　沪深两市半日成交额1.72万亿元，较上个交易日放量4114亿元。

　　近期 ，投资者积极进场 。上交所官网显示
，今年7月，A股新开户数继续增长 ，达196.36万户，与去年同期新开户数115.14万户相比增长近71%
，环比增长超19%
。其中，个人投资者开户195.4万户 ，机构投资者开户0.96万户。

　　申万宏源证券发布研报称
，展望后市，短期牛市氛围继续主导市场 。时间已经是牛市的朋友 ，核心是“2026年中基本面周期性改善、增量资金正循环可能启动 ”的牛市条件就会具备。

　　该券商称
，看中期做短期，牛市氛围不容易消失 ，9月初之前有望维持强势
，9月初之后市场休整幅度有限
。维持2025年四季度好于2025年三季度，2026年会更好的判断。

　　中信建投证券表示 ，展望后市
，市场走势或将延续中期慢牛格局 。一方面，外部条件无显著利空
。另一方面 ，国内经济数据有所改善；市场情绪方面，尽管情绪指标显示局部过热但尚未达到显著全面过热
，市场仍然保持进三退二的特点。

　　该券商表示，总体来看 ，市场目前还达不到看空的条件
，行情后续有两个演化的可能：一是市场回调整固，放慢上涨节奏 ，市场慢牛的格局有望延续；二是市场加速赶顶
，可能因为交易过热或交易结构恶化出现大幅回调，导致本轮慢牛行情结束 。

　　兴业证券则认为 ，上周后半周市场波动放大 、指数也有所回落
，引发了部分投资者做多情绪的动摇
。对此，不必因为短期行情的休整就改变对本轮大行情趋势的基本判断。

　　该券商称 ，本轮市场的上涨并不在于宏观经济预期的上修
，背后更重要的是政策托底下，新动能的持续显现 ，带动市场信心活化
、增量资金入市不断形成合力 。市场调整更多在于连续上涨之后，市场需要一个阶段性休整的窗口
，近期国内外政策的落地只是提供了一个契机
。整体而言，支撑此前市场上涨的三个核心逻辑：政策底线思维、新动能亮点涌现 、增量资金入市 ，均未出现任何变化。

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责任编辑：高佳