被称为“大空头 ”的迈克尔·伯里近期频繁做空AI科技股 ，特别是聚焦于AI算力基建相关的拥挤交易和AI半导体资本开支周期。他通过看跌期权或空头表达了对英伟达 、特斯拉 、美光、应用材料 、iShares半导体ETF的看空仓位 。伯里因成功预测2008年美国房地产崩盘和次贷危机而声名鹊起，他的最新一系列做空操作被市场解读为对AI基建狂潮驱动的存储芯片主题 、半导体制造设备以及AI GPU/AI ASIC这类AI芯片相关热门股票的看空立场 ，以及对AI算力基础设施资本开支的投资回报预期和高估值科技股基本面前景的系统性怀疑 。
伯里对AI技术路线的批评伯里认为人工智能技术路径从一开始就走错了道路 ，而且如今已被困在其中。他围绕所谓的“巴拉德测试 ”构建这一论点，提出真正的理解并不需要语言，语言是智能的输出形式 ，而不是智能的来源 。他认为 ，模型生成文本的能力越来越强，投资者对此给予奖励 ，行业于是继续沿着这条道路前进 ，而忽视了生成语言与真正进行推理之间的差别 。
伯里所说的人工智能“参数陷阱”意味着一个行业开始认定规模更大就等同于AI大模型性能更好：更多模型参数、更大规模AI算力基础设施、更多数据输入 、更庞大的模型。每一次规模升级，都会在基准测试分数和演示效果上带来肉眼可见的改善。但伯里的观点在于 ，扩大语言模型规模并不能解决底层的逻辑推理问题 ，只会让这种模拟显得更加令用户们对于语言输出信服 。
伯里与华尔街巨头的对赌伯里的最新做空操作以及对于AI超级牛市的极度悲观看跌立场，与美国银行 、高盛以及野村等华尔街金融巨头们的积极看涨立场截然相反 。这些全球最顶级金融巨头们一致认为随着企业IT预算越来越大规模流向AI智能体相关的应用生态与AI推理算力预算 ，加之OpenAI GPT-5.6与ChatGPT Work智能体的推出以及Anthropic有望从长期亏损迈向整体利润狂飙式增长的全新基本面扩张阶段 ，全球对于AI算力需求近乎无止境。
伯里预测，人工智能叙事“可能在千刀万剐中走向死亡 ” 。这一措辞是经过刻意选择的 。他并不是在预测某个单一的崩盘时刻 ，而是在描述一种信心逐渐遭到侵蚀的过程：随着人工智能实际能力与投资者此前假设之间的差距 ，越来越难以依靠更大参数、更加昂贵AI算力集群打造的模型和更好的基准测试加以掩饰，市场信念将一点点瓦解。
公司名称 做空时间 股价变动 美光科技 7月1日 股价达到1,051.87美元，一年内上涨近700%伯里对AI半导体板块高估值的分析观点指出 ，费城半导体指数在过去15年的预期市盈率区间内 ，已经接近峰值水平 。他的论点在于，AI半导体类股票交易价格上涨 ，是因为超大规模云计算公司正在大举投入人工智能训练/推理算力集群；而超大规模云计算公司之所以继续大举投入 ，又是因为它们迫切需求这些AI半导体以及AI基建相关的核心基础设施硬件，因此推动全球芯片股不断上涨 。这个反馈循环看起来像真实需求 ，但其中一部分实际上只是市场反身性。
